揭秘指数投资未来：耿帅军预测2024年被动策略优势，ETF产品引领市场新趋势

作者：admin 发布时间：2024-02-05 分类：网络热点

基金经理耿帅军对指数投资的理解

中金基金量化指数部负责人耿帅军认为，指数投资实际上是主动研究的前置化。他在指数产品诞生前就投入大量投研工作，与第三方联合编制具有独特性的指数。耿帅军展望未来，指数产品将在成熟市场中发挥更加重要的作用，因其成本低、效率高和持仓透明等特点。

挑选指数的三大原则

耿帅军在挑选指数产品时遵循三个原则：一是选择具备长期配置价值的标的指数；二是指数设计应具备研究附加价值；三是指数应具有特色和辨识度，以便于投资者选择和配置。

产品布局策略

相比行业指数基金，耿帅军更倾向于布局主题指数基金，如消费、科技和绿色等主题。他认为主题指数能更好地把握长期趋势，并在开发中加入长期风险溢价的风格偏离，以体现研究附加价值。

差异化产品破局

面对激烈的公募指数产品竞争，耿帅军选择差异化路线。他们的产品布局包括指数增强类产品和具有独特性的指数跟踪产品，以赋予投资组合独特性。

新时期公募基金行业发展趋势

2022年证监会关于公募基金行业高质量发展的意见发布后，行业产品布局思路逐渐从“重首发、轻持营”转向“重持营、轻首发”。耿帅军强调，不追求产品线盲目扩张，而是集中精力优化现有产品，以满足投资者的基础需求。

指数化投资的发展前景

2023年，国内ETF规模迅速增长，市场首只千亿基金为ETF产品。耿帅军认为，这既是周期性原因，也是结构性原因。结构性方面，随着市场的法制化、市场化、机构化，主动管理在A股市场创造超额收益的难度或将提升。他预计，随着市场的成熟，指数投资将在A股市场中扮演更加重要的角色。

2024年被动指数投资市场展望

耿帅军预测，2024年主动管理战胜指数的难度可能较大。部分主动管理配置的股票可能面临再平衡压力，主动管理是否能大幅超越指数尚不确定，因此指数产品可能在相对性价比上具有优势。

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